"Книга Инвестиционной Мудрости: Классические труды великих спекулянтов и легенд Уолл-стрета"" Классические труды великих биржевых спекулянтов и легенд Уолл-стрит ПОД РЕДАКЦИЕЙ ПИТЕРА КРАССА Редактора книги «Мудрость руководителя» Чарльз Г. Доу, Бенджамин Грэм, Джордж Сорос, Питер Линч, Уоррен Баффетт, Марио Габелли и Дональд Трамп. Вы нигде не найдете курса семинаров или лекций, который может похвастаться таким подбором наставников – группой великих биржевых спекулянтов и рыночных гуру прошлого и настоящего, собранных вместе, чтобы обучить Вас искусству инвестирования. «Книга инвестиционной мудрости» предлагает Вам уникальный рассказ о том, как эти и многие другие профессионалы добивались финансового успеха путем разумного инвестирования – и все это в комфорте Вашего кресла. Никогда ранее труды такой большой и разнообразной группы блестящих инвесторов не собирались вместе под обложкой одной книги. «Книга инвестиционной мудрости» представляет собой антологию из 46 эссе и речей самых преуспевающих и известных инвесторов и финансистов нашего времени. Своими собственными словами эти легенды Уолл-стрит делятся своими лучшими инвестиционными идеями и советами. Среди прочего, Вы услышите от Бернарда Баруха о падениях фондовых рынков, от Питера Бёрнстайна о долгосрочном инвестировании, от Джозефа Е. Гранвилля о движении рынка, от Джона Муди об инвестировании в сравнении со спекуляцией, от Отто Кана о Нью-йоркской фондовой бирже и общественном мнении, от Уильяма Питера Хэмилтона о теории Доу и от Лео Меламеда об искусстве торговли фьючерсами. Для удобства поиска все 46 эссе, включенные в «Книгу инвестиционной мудрости», организованы по восьмим категориям, охватывающим секреты анализа, инвестиционного подхода и философии, инвестиционных стратегий, рыночных циклов, взгляды изнутри, уроки выдающихся людей, описания великих крахов и различные подробные советы. Каждому эссе предшествует краткое вступление, дающее интригующую и занимательную информацию о жизни и карьере автора и ориентирующее эссе в исторической перспективе. В тексте книги выделены важные заявления, вдохновляющие мысли и даже отдельные небольшие «кусочки мудрости» с тем, чтобы привлечь внимание к наиболее важным идеям каждого из авторов. Предлагая практические советы, стратегическую мудрость и интригующую историю, «Книга инвестиционной мудрости» вдохновит и мотивирует любого – от профессионального управляющего капиталом до инвестора-самоучки и студента, изучающего бизнес. ПИТЕР КРАСС является независимым писателем и редактором. Проживает в Коннектикуте. Он регулярно пишет в Investor’s Business Daily. Его другие книги включают The Book of Leadership Wisdom: Classic Writings by Legendary Business Leaders и The Book of Business Wisdom: Classic Writings by the Legends of Commerce and Industry. Их также можно приобрести в издательстве «Уайли». ОТЗЫВЫ О «КНИГЕ ИНВЕСТИЦИОННОЙ МУДРОСТИ» «Те, кто хорошо инвестируют, имеют внутреннюю способность превращать обильную сырую информацию в столь редко встречающуюся субстанцию – мудрость. Здесь описывается, как некоторые из лучших делали это на протяжении многих лет». – Дэвид Х. Комански, председатель и главный управляющий Merrill Lynch & Co., Inc. «Я лично знал почти всех этих персонажей, за исключением Чарльза Доу. Любая возможность узнать побольше от таких людей является возможностью, которую не следует упускать». – Заказать

БИРЖЕВЫЕ СЕКРЕТЫ: Высокоэффективные стратегии краткосрочной торговли Трейдеры общаются между собой не обязательно для того, чтобы обсуждать оценки бычьих или медвежьих рынков, но и стремясь делиться взглядами на природу и замысловатость своего бизнеса. Когда мы начинаем разговор, всегда бывает удивительно выявить сходство усвоенных уроков, обменяться опытом и увидеть, как все мы независимо друг от друга приходим к одним и тем же выводам. Часто в беседах друг с другом мы на самом деле ищем разгадки в своих собственных головах, надеясь понять себя немного лучше. Несмотря на наше постоянное стремление к знаниям, рынок сам делает так, чтобы конца этому учению не было. В конечном счете, нашим высшим учителем является опыт, и заменить его ничем нельзя. Мы можем только выбирать отношение, с которым подходим к этому процессу изучения торговли. Мы можем принять неизбежные неудачи и учиться на них или можем уступать нашему естественному человеческому упорству и быть вынужденными повторять одни и те же уроки по многу раз. Данная книга была написана двумя людьми, которым нравится этот процесс. Оба мы нашли, что мы не единственные, кому довелось совершить некоторые ошибки, и мы также открыли одни и те же секреты успеха... которые мы надеемся разделить с вами. Самый важный секрет состоит в следующем: учитесь слушать рынки и не навязывать им свою волю. Каждый известный нам успешный трейдер познал также необходимость в последовательности. В этом заключается ключ ко всему - вы должны торговать, используя последовательную методологию. Вы должны следовать определенной стратегии торговли. Хотя эта книга представляет многие стратегии, каждая из них имеет одну и ту же обязательную отправную точку: сначала уменьшение риска, затем, только после того, как риск определен и поставлен под контроль, максимизация прибыли. На двоих мы имеем 34 года опыта в роли биржевых трейдеров, членов биржи, институциональных трейдеров, менеджеров хеджевых фондов и консультантов по торговле фьючерсами - и все это время мы торговали на свой собственный счет. У нас получилось хорошо, потому что нашим первейшим руководящим принципом было обязательное и первоочередное нахождение схем и способов вхождения на рынок, минимизирующих подвергание риску. Прибыль затем приходит сама по себе. Наконец, хотя мы и представляем много различных моделей, вам, чтобы преуспеть, нужна только ОДНА стратегия. Некоторые из лучших трейдеров преуспевают, потому что торгуют в соответствии с только одной стратегией. Хотелось бы надеяться, что все модели в данном руководстве увеличат ваше понимание некоторых особенностей рынка и послужат подтверждением ваших собственных соображений о рынке. Заказать

Wharton О ПРИНЯТИИ РЕШЕНИЙ Сложные экономические ситуации требуют продуманных решений, и каждое решение влечет за собой риск. Для менеджеров, каждый день идущих по краю пропасти, критически важно ставить правильные вопросы и тщательно анализировать ситуации перед принятием решений, которые будут иметь длительное воздействие на их организации и их карьеры. Но что такое правильные вопросы? Какое воздействие оказывают быстрые изменения и все возрастающая сложность? Как менеджеры могут использовать новые технологии для улучшения своих решений? В книге «Уортон о принятии решений» известные исследователи и мыслители из лучших экономических ВУЗов Америки раскрывают самые последние методы анализа альтернативных вариантов и совершения выбора – полученные в результате нескольких десятилетий исследований психологических, интерактивных и временных аспектов процесса принятия решений. Они предлагают важные идеи о том, как улучшить процесс принятия решений в различных ситуациях, чтобы получить выдающиеся результаты. Книга «Уортон о принятии решений» объясняет роль личных эмоций и будничного мышления в принятии управленческих решений; обсуждает способы комбинирования компьютерных моделей с личной интуицией; и исследует новые инструменты для принятия решений во все более и более сложной среде. Эксперты Уортона анализируют воздействие стратегического обучения, личной репутации и обмана на договорные решения. Они также исследуют воздействие принятия решений на общество в целом, исследуя неожиданные ответы на медицинские тесты, воздействие ценностей на решения, феномен информационных каскадов, и как иметь дело событиями, имеющими малую вероятность и большие последствия. Каждая глава описывает, как фактически принимаются решения, представляет идеальный сценарий, и дает практические предложения о том, как принимать более разумные решения. Цель состоит в том, чтобы дать менеджерам возможность усилить их навыки принятия решений и применять самые современные методы анализа и аргументации к стоящим перед ними задачам. Снабженная примерами из реального мира, такими как падение банка «Бэрингз» и катастрофа космического челнока «Челленджер», книга «Уортон о принятии решений» является абсолютно необходимой для каждого менеджера, желающего принимать правильные решения каждый раз и с первого раза. СТИВЕН Дж. ХОК является профессором маркетинга на факультете Уортона в Университете штата Пенсильвания. Ранее он предварительно в Университете Чикаго. ГОВАРД Ч. КУНРЮТЕР является профессором наук о принятии решений, общественной политики и управления, а также содиректором центра управления риском и процесса принятия решений на факультете Уортона в Университете штата Пенсильвания. РОБЕРТ Э. ГЮНТЕР выступал в качестве писателя-координатора книг «Уортон о стратегии динамической конкуренции» (Wharton on Dynamic Competitive Strategy) и «Уортон об управлении новыми технологиями» (Wharton on Managing Emerging Technologies). «Книга «Уортон о принятии решений» представляет уникальную смесь теории и практического опыта. Идеи авторов во многих случаях забавны, всегда поучительны, и определенно побуждают к размышлениям. Эту книгу нужно рекомендовать лицам, принимающим решения в сегодняшнем стремительном мире, где возможности альтернативного выбора увеличиваются как численно, так и по сложности и важности.» – Артур Д. Коллинз мл., президент и главный управляющий Medtronic, Inc. «Это превосходная книга, предлагающая ценные идеи для менеджеров всех уровней. Независимо от того, сколько критически важных решений мы принимаем, полезно получить напоминание о запутанности этого процесса. Книга «Уортон о принятии решений» именно это и делает.» – Ракеш Гангвал, президент и главный управляющий U.S. Airways «Книга «Уортон о принятии решений» представляет собой глубокий взгляд на сильные и слабые стороны процесса принятия решений – как интуитивные, так и аналитические. С учетом лихорадочного темпа и сложностей принятия решений сегодня, ее должен прочитать каждый менеджер.» – Роберт С. Моррисон, председатель, президент и главный управляющий The Quaker Oats Company «Глубина и широта подборки Уортона помогут создать прецедент для введения науки о принятии решений в качестве новой важной дисциплины для изучения студентами и аспирантами во многих университетах (включая и мой Гарвард). Спасибо, Уортон!» – Говард Раиффа, почетный профессор управленческой экономики, Школа бизнеса Гарвардского университета «Как менеджеры, мы были бы очень разочарованы, если кто-то смог бы показать нам средний уровень решений, которые мы принимаем. У меня нет сомнений, что эта книгу может улучшить ваши средние показатели.» – Жан-Пьер Россо, председатель CNH Global N.V. «Книга «Уортон о принятии решений» дает проницательное понимание искусства и науки принятия решений. Пригодная и для деловой, и для личной жизни, она должна стать настольной книгой каждого человека, принимающего решения.» – Альфред П. Уэст мл., председатель и главный управляющий SEI Investments Заказать

Блумберг о Блумберге В мае 1997 года, когда книга «Блумберг о Блумберге» появилась на полках книжных магазинов, мы отметили в нашей системе сообщений инсталляцию 75.000-го компьютерного терминала «Блумберг». Нам потребовалось 15 лет, чтобы достигнуть этой вехи, доведя при этом объем наших ежегодных продаж до приблизительно 1,3 миллиарда долл. Многие участники индустрии средств информации задавались вопросом, не заменит ли «Блумберга», компанию 15-летней давности, все еще использующую проверенные методы учета «отца-бухгалтера», более молодые недавно созданные компании с гораздо более изощренными способами ведения учета своего бизнеса. Это был расцвет новой экономики в Интернете. Понятие чистого дохода стало старомодным, поскольку сотни «гениальных» главных управляющих в возрасте от двадцати до сорока лет утверждали, что доходность не имеет значения, коль скоро все больше и больше людей вливаются в новый электронный рынок всемирной паутины. В то время как бум «точка-ком» (dot-com) превращался в банкротство «точка-ком», мы не обращали никакого внимания на аналитиков, подвергавших сомнению модель нашего бизнеса. И мне приятно сообщить, что прошедшие пять лет оказались для «Блумберга» гораздо лучше, чем даже я предполагал: в мае этого года мы установили наш 155.000-й терминал и довели объем годовых продаж до уровня в почти 3 миллиарда долл. Наш штат более чем удвоился, дойдя до уровня в 7.700 в 108 офисах, обслуживающих клиентов в 126 странах. Несомненно, нам повезло с экономической ситуацией. Но наш успех получен благодаря главным образом одной вещи: нашим собственным людям. Они по-прежнему наш наиболее важный актив и, если есть что-нибудь, по-прежнему определяющее нашу компанию, то это понимание, что нет ничего более важного, чем обслуживание клиентов. Единственным способом иметь лучшее обслуживание клиентов является наилучшее обращение с собственным персоналом. Мы все еще сидим друг на друге, подобно сардинам в банке, и я подозреваю, что мы всегда будем иметь проблему со свободным местом. Но даже когда за прошедшие два десятилетия наши продажи в периоды экономических спадов замедлялись, мы ни разу не допустили, чтобы хотя бы один сотрудник «Блумберга» потерял свою работу по иной причине, чем собственное поведение. Мы еще по-прежнему юны и не ощущаем своей смертности. Реальным испытанием управления любого предприятия является то, насколько хорошо оно работает, когда основатель, руководитель или лидер отходит от дел. За рамками моей семьи для меня нет ничего более важного, чем мужчины и женщины, работающие в «Блумберге», их супруги, другие важные родственники и дети. На протяжении почти десятилетия наша компания имела управленческую команду, отвечавшую за продажи, обслуживание, новости, программирование и сбор данных. В начале этого года мы попросили каждого из этих менеджеров на два месяца оставить свои отделы, делегировав свои полномочия подчиненным, и изучить работу всех других подразделений «Блумберга». Мы также расширили наш совет директоров, и я попросил нашего руководителя продаж в Лондоне занять новую должность – главного операционного директора компании. Немногие молодые компании имеют главных управляющих с таким большим опытом и лояльностью. Задолго до того, как я стал подумывать о карьере на ином поприще – на выборной государственной должности – наша управленческая группа взяла на себя ответственность за повседневное управление «Блумбергом». То, что работа «Блумберга» в течение прошлых четырех лет затмила успех первых пятнадцати, является отражением того, что эта группа стремится к достижению успеха не хуже, чем это когда-либо делал я, и что мое непосредственное присутствие здесь теперь уже не так уж и обязательно. К счастью, дух «Блумберга» продолжает оставаться столь же сильным, как всегда, со мной или без меня, что, я надеюсь, сделает ваше чтение интересным. МАЙК БЛУМБЕРГ Нью-Йорк, Нью-Йорк Июль 2001 года Заказать